财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以Ch霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊atGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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