金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回(huí)报(bào)不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面(miàn)系统性(海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命和耐心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过高的经济预期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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