看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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