金(jīn)融界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货(huò)跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多(duō)但是(shì)驱(qū)动有限的(de)阶段。前期我们做空纯(chún)碱的(de)原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在(zài)累库和订单下滑导致的现(xiàn)货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货也基本兑(duì)现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来(l抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年ái)看(kàn)，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这(zhè)三(sān)点可能会构成反弹的驱(qū)动。而(ér)目(mù)前来看，投(tóu)产的(de)变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期(qī)确(què)难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和(hé)实际地产的(de)表现并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年(nián)年(nián)初水平(píng)；进入五月，我们还(hái)是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游(yóu)存在压缩原(yuán)片库存(cún)的可能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思路。

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