5月迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交(jiāo)额连续(xù)20日保持在(zài)1万亿(yì)以(yǐ)上(shàng)，市(shì)场(chǎng)对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块看法分(fēn)歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商(shāng)发(fā)布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金股，从行业来(lái)看(kàn)，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月(yuè)机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出(chū)现(xiàn)多(duō)只金股(gǔ)，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特(tè)估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印证，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的(de)火(hu巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思意思ǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度(dù)来看(kàn)，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三只传(chuán)媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的(de)收益紧(jǐn)随(suí)其后。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎(yì)体现(xiàn)在热(rè)门金股上则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份(fèn)的(de)投资方向做了预判，综合(hé)多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建议(yì)多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气(qì)设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域规划(huà)、券(quàn)商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每(měi)年5月到10月股票市场(chǎng)的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年(nián)全A指数(shù)在5月出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报下(xià)跌(diē)，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大(dà)项目(mù)的陆续(xù)推出(chū)和开工(gōng))不会停(tíng)止;同时(shí)，管理层(céng)对(duì)信用(yòng)风险(xiǎn)及资产(chǎn)价格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降低(dī)，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回(huí)下行(xíng)通道(dào)、通胀继续(xù)低位徘徊的经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市场(chǎng)依然(rán)维持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际(jì)化(huà)是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机(jī)会，可以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去(qù)杠杆的(de)背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负(fù)债会带来经济收缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市场尚(shàng)未走(zǒu)出这种(zhǒng)被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行压(yā)力(lì)暂时有所缓和，但(dàn)尚无(wú)法期望经(jīng)济(jì)会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资(zī)金(jīn)利率的(de)回(huí)落(luò)是衰退性的(de)，不意味着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付打破(pò)预(yù)期影(yǐng)响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一线白马等业(yè)绩增长确(què)定性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药(yào)、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素(sù)正出现，将(jiāng)给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理层的政(zhèng)策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市(shì)场(chǎng)下跌后5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极因素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多(duō)次的微刺激下，市场对(duì)短期(qī)经济预(yù)期偏乐观(guān)，而(ér)实(shí)际政策效(xiào)果(guǒ)难以对(duì)冲(chōng)来自房地产(chǎn)等领域带来的经(jīng)济(jì)下(xià)行动能，基本(běn)面预期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改革(gé)和结构调整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本(běn)面弱平衡向下(xià)打破的(de)趋势(shì)，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思(jì)续维(wéi)持弱势下(xià)跌格局。

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