本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立(lì)5年(nián)就成长为中国(guó)大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成(chéng)电(diàn)路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合(hé)作设(shè)立(lì)晶(jīng)圆代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品价格上(shàng)涨利润来到了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科(kē)以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核(hé)心区域(yù)的医(yī)疗(liáo)服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的(de)影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机(jī)的核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生产前段工序的核心(xīn)环(huán)节，目的(de)是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离(lí)子电池涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很小的一(yī)块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公(gōng)司(sī)未来业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成成(chéng)立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务(wù)的制(zhì)造商。中芯(xīn)集(jí)成以晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的(de)半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制造平(píng)台，支(zhī)持(chí)客户千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗研发以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利(lì)润(rùn)大(dà)幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那(nà)些已经(jīng)规模(mó)化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司(sī)过于依(yī)赖(lài)中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有(yǒu)可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要从(cóng)事分(fēn)散染料(liào)及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散(sàn)染料印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域(yù)，为客户(hù)提(tí)供相(xiāng)关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营(yíng)上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字(zì)化(huà)是趋势，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算(suàn)很(hěn)差，但公(gōng)司自身技术(shù)含量较(jiào)低，产品以车(chē)企营销系统为主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车(chē)行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息技术(shù)服务。电力工程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过80％，是(shì)公司主要(yào)收入和利润来源。电(diàn)力工程技(jì)术(shù)服务主要系(xì)为电网企业、工商千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术服(fú)务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工(gōng)程(chéng)类(lèi)企业，设备施工业务(wù)，所以(yǐ)应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能(néng)手机、物联(lián)网等(děng)领域提供射(shè)频(pín)前端(duān)的(de)芯片设(shè)计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前端(duān)芯片设计能力和(hé)集成化模(mó)组研(yán)发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组公司，下(xià)游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发投入(rù)，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低(dī)，远低于同(tóng)行业公司，但(dàn)即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后(hòu)都会(huì)成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价(jià)值(zhí)在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从(cóng)事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技(jì)术和(hé)专精特(tè)新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要(yào)包括雷达及配套装备，重点供应国(guó)内(nèi)军方客(kè)户和军(jūn)工集团。成(chéng)立至今，航天南(nán)湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年后业(yè)绩大幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入增长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不透明度(dù)极(jí)高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无(wú)法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网相关(guān)场(chǎng)景客户提供(gōng)移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解决方案(àn)及云终端解决方案，并根(gēn)据客户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利模式(shì)是获得(dé)购销差(chà)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现金流(liú)越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越(yuè)不依赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰(fēng)。

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