本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)和万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公募(mù)基金(jīn)加速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额(é)满1000万元(yuán)即(jí)可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金(jīn)四家公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司(sī)拿到(dào)批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市(shì)板块(kuài)中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大(dà)估(gū)值(zhí)提升空间。随着市场(chǎng)流动性的(de)增强和创新型中小企业的(de)高速成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多个(gè)指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京(jīng)一(yī)大(dà)型公募基(jī)金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北(běi)交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公司全(quán)年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实(shí)现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益为负(fù)外(wài)，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方p>

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后(hòu)续北(běi)交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，也(yě)是(shì)长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是(shì)北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大(dà)重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具备专(zhuā中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方n)精特新(xīn)特性的中小成(chéng)长型(xíng)企业而言是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北交所公司今年(nián)以(yǐ)来依然(rán)延(yán)续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年(nián)四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策(cè)的密(mì)集发布，可以说对这个(gè)市场是加(jiā)大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择(zé)优(yōu)质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票(piào)数(shù)量(liàng)还不够多，市场关注(zhù)度还不(bù)高(gāo)，整体估值水平相较于沪(hù)深(shēn)交易(yì)所明(míng)显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特(tè)估(gū)”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一(yī)，或有望随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金(jīn)持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股(gǔ)及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大(dà)。

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