今年以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，今年美(měi)股科(kē)技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度(dù)该(gāi)产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权(quán)重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多(duō)受益(yì)于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发(fā)的(de)人工智能热(rè)潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由(yóu)这些公(gōng)司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献了(le)纳斯达(dá)克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投(tóu)资热浪全(quán)面席(xí)卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司(sī)因为(wèi)二季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博(bó)时基金指数(shù)与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估(gū)值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周5月23日(rì)美国三(sān)大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大(dà)型科(kē)技(jì)股普(pǔ)跌；而到(dào)了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普5钟南山为什么被说成钟百亿00指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科技(jì)板块同(tóng)时受到有利因(yīn)素以及不(bù)利因(yīn)素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正(zhèng)经历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定(dìng)担(dān)忧(yōu)，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张(zhāng)局(jú)势引(yǐn)发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息以及可能的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也(yě)产生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全(quán)面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极(jí)的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求(qiú)一二季(jì)度“稳固(gù)”，科(kē)技板块的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升(shēng)级(jí)迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一(yī)季度净利润均出现不同(tóng)程(chéng)度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科(kē)技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到当前(qián)宏(hóng)观压(yā)力，积极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄(báo)发(fā)能(néng)力，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，并(bìng)带动(dòng)估值的提(tí)升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科(kē)钟南山为什么被说成钟百亿技板块代(dài)表人类(lèi)未来发展的(de)方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长(钟南山为什么被说成钟百亿zhǎng)。同时，美国(guó)科(kē)技公(gōng)司又是引领全球科技(jì)的发(fā)展，美股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要(yào)注意(yì)的(de)风险，包(bāo)括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机(jī)的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为(wèi)世界(jiè)上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股(gǔ)的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市(shì)场风险和(hé)投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可(kě)以考虑定投的(de)方式(shì)参(cān)与，或(huò)许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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