海通策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下(xià)滑，利润向(xiàng)下游转移；中游制造盈利(lì)增速走(zǒu)弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机(jī)和传媒(méi)表现亮眼；下游消费盈利改善幅度(dù)放缓，券商(shāng)和保险盈(yíng)利大增。 数字经济归母净利单季同比(bǐ)已经(jīng)开始回(huí)升，AI和(hé)半导(dǎo)体产(chǎn)业盈利(lì)有(yǒu)待改善，其中(zhōng)受益于国产替(tì)代的半(bàn)导体材料和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)维持较(jiào)高(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理gāo)增速，其中设备盈利加(jiā)速增长；低碳(tàn)经济景气度高位(wèi)回(huí)落，新型电网盈利增速持续(xù)提升，主要受益于(yú)储能的快速发展。

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