券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的基数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上(shàng)市主体披露(lù)一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著(zhù)的(de)有(yǒu)20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利(lì)排(pái)名(míng)，新的十(shí)大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收(shōu)盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券、华西(xī)证券、东(dōng)北(běi)证券(quàn)、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润(rùn)同比增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业(yè)绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得(dé)一(yī)定成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍(réng)未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增(zēng)速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期(qī)营(yíng)收不足(zú)亿(yì)元的低(dī)基(jī)数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的(de)有(yǒu)10家，分别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收(shōu)同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音)4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券一季(jì)度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业(yè)业(yè)绩(jì)高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东方证券(quàn)一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投(tóu)资致使利息(xī)支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融(róng)资(zī)后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一(yī)季度迎(yíng)来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的措(cuò)施(shī)落地(dì)，或将打开(kāi)头部(bù)券(quàn)商(shāng)的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其(qí)是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大(dà)的(de)哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大(dà)幅度的改善。

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