投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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