踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值相比，公司的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六零同时发(fā)布了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价(jià)走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至(zhì)去年底(dǐ)为(wèi)20万不到(dào)，也就(jiù)是(shì)股价暴(bào)涨的一(yī)季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的(de)三(sān)六零新(xīn)增9亿(yì)多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报告(gào)期(qī)末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁(bì)江山的互(hù)联(lián)网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度，三(sān)六300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(liù)零(líng)营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润(rùn)直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司(sī)称主要(yào)系(xì)营(yíng)业(yè)收(shōu)入下降(jiàng)及对(duì)联(lián)营企业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公(gōng)司(sī)在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公(gōng)司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数投资(zī)者表(biǎo)示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年(nián)以来股价的暴涨，三六(liù)零的(de)投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构为代(dài)表的(de)十(shí)大(dà)股东却在(zài)逢(féng)高大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资本(běn)基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度(dù)均价计套现金额也在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外(wài)投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关(guān)于对(duì)外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一(yī)步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dà300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋i)来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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