近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施(shī)罗(luó)德对中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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