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奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估(gū)值(zhí)、高分红(hóng)，是包(bāo)括能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜(xiān)明的(de)共同特奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营商PB估(gū)值分(fēn)别(bié)处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大幅(fú)上涨后，当前这些板块估(gū)值仍处于(yú)历史平均水平附近(jìn)。2）与此同(tóng)时(shí)，能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商股息率显著高(gāo)于市场(chǎng)整(zhěng)体，较(jiào)高的分红也成为其进可攻(gōng)、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投(tóu)资(zī)范式(shì)之二：政策的持续支撑和催化

　　政策(cè)持续支撑(chēng)和(hé)催化(huà)，成为(wèi)“中特估(gū)”中(zhōng)“一带一路”和运营商板块修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和(hé)解、中俄深化(huà)合作联合声明、中巴联合声(shēng)明等，以(yǐ)及后续5月(yuè)召开(kāi)在即的(de)第三届(jiè)“一带一路”国(guó)际(jì)合作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相关利好不(bù)断，板(bǎn)块行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字(zì)经(jīng)济上升为(wèi)国家战(zhàn)略，相(xiāng)关政策密集(jí)出(chū)台。今年国务院改组又新设国家(jiā)数据(jù)局。运营商作为“数字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气修复预(yù)期(qī)

　　2023年中国复苏+人(rén)民币(bì)升值(zhí)的全年宏观主线驱动盈利能(néng)力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海(hǎi)外供应、同(tóng)时下游需求(qiú)基本集中在国(guó)内市场的方向之一，将(jiāng)充分受益于人民币升(shēng)值的(de)宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复苏(sū)，下游(yóu)领域(yù)需求预期回暖(nuǎn)，能源产业链(liàn)尤其是行业龙(lóng)头盈利已在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范式，“中(zhōng)特估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除(chú)了能(néng)源链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路、港口）、大(dà)型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业(yè)作为(wèi)国家重(zhòng)点支持(chí)的战略性产业之一，近(jìn)年来经历了行业调整和产能过剩(shèng)的困境，但近(jìn)期板块景气已在改善：一方面，随(suí)着全球航运市场需求正在(zài)增长(zhǎng)，带来包括化学品船与成品(pǐn)油轮(lún)船的订单(dān)大幅提升(shēng)。另一方面(miàn)，国企改革(gé)推动造船(chuán)企业重组整合和产能优(yōu)化(huà)之(zhī)下，国内船舶制造业(yè)已(yǐ)在逐(zhú)步实(shí)现结构(gòu)调整(zhěng)和产(chǎn)能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项(xiàng)数据恢复(fù)良好。业绩确定(dìng)性强，承诺高(gāo)分(fēn奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久)红，类债属性突(tū)出。经济(jì)增速下行，高速(sù)公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口资产稳健(jiàn)性(xìng)凸显，业绩成(chéng)长及确定(dìng)性较(jiào)高。同时近几年(nián)，高速公路及铁(tiě)路板块上市公司更加注(zhù)重投(tóu)资人回报，多家公(gōng)司发布(bù)股(gǔ)东回报计划，大幅提高分红(hóng)比例以及(jí)承诺未来几年高分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)，给投资人带来确定(dìng)性的(de)高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景下融(róng)资需求回暖，基本面有支(zhī)撑，板块估值(zhí)也具备(bèi)修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连(lián)续三(sān)个月(yuè)超预期回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和(hé)扩投资的政策基调(diào)下，后续信(xìn)贷、社融仍(réng)有望平(píng)稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且(qiě)高(gāo)分红(hóng)的(de)板块，当前银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间(jiān)较大。