美(měi)国历史上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告(gào)，如果国(guó)会无(wú)法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能(néng)最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果国会(huì)无(wú)法解(jiě)决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的(de)法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共(gòng)和两党的国会参(cān)众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债(zhài)额(é)度比(bǐ)预(yù)期消耗更快(kuài)，国会(huì)应(yīng)尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护(hù)美国(guó)“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)可能会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期(qī)借贷(dài)成本，并(bìng)对美国的信用评级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以(yǐ)在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要(yào)的一个(gè)原因是最近税(shuì)收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测(cè)，非常措(cuò)施可能(néng)会(huì)在(zài)7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存(cún)在(zài)不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较之(zhī)前更(gèng)高。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲(fēi)利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收(shōu)入低于(yú)国会预算办公室2月(yuè)份的预期，我们现在(zài)估计，财(cái)政部在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时(shí)候(hòu)的一份报告(gào)中，国(guó)会预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登(dēng)已邀请美(měi)国国(guó)会的四位领导(dǎo)人于(yú)5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题举行会(huì)议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道(dào)，美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美(měi)国国会(huì)未能提高政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约，将(jiāng)引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用(yòng)卡上(shàng)的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国(guó)会的“基本(běn)责任”。她警告(gào)说(shuō)，如(rú)果(guǒ)债务违约将引(yǐn)发一场经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的成本。极大(dà)增(zēng)加(jiā)未(wèi)来(lái)的(de)投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家(jiā)庭和老(lǎo)年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和白宫之间围(wéi)绕债(zhài)务上限的(de)对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去(qù)两年所取得(dé)的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两(liǎng)党围绕债(zhài)务(wù)上限的(de)党争不断(duàn)加(jiā)剧，引(yǐn)发全球(qiú)对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的为(wèi)履行(xíng)已产生的支付义(yì)务而举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明(míng)称，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山报》报(bào)道(dào)，美国(guó)参议院多(duō)数党领袖(xiù)舒默驳斥了(le)共和党的债(zhài)务上(shàng)限法案，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法案(àn)到达拜登的(de)办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国(guó)债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升(shēng)市(shì)场担忧。美(měi)银的(de)美国利率策略师认(rèn)为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂(jì)是对美(měi)国银(yín)行体系(xì)的担忧再度(dù)抬头。市场定(dìng)价美联储下(xià)周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济团(tuán)队的(de)预期一(yī)致。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞(dòng)，加息面(miàn)临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早(zǎo)将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国(guó)国债出现技(jì)术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段biǎo)示，预计有关(guān)美(měi)国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案(à小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段n)的辩(biàn)论都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利(lì)率策略(lüè)团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内(nèi)提高美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)对未来的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和民主党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局(jú)的方法(fǎ)仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警(jǐng)告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会早(zǎo)于(yú)市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席(xí)经济学家兼全球(qi小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半月达到美(měi)国(guó)债务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日(rì)市(shì)场对美国债务上限问题的(de)担(dān)忧情(qíng)绪再次升温，这主要(yào)是由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两(liǎng)个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认为美债在(zài)今年6月违(wéi)约(yuē)的风险仍然较小。债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)可能(néng)导致货币市场与债券市场加(jiā)大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言预计其直接(jiē)影响有(yǒu)限(xiàn)。

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