华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机(jī)构(gòu)兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司(sī)伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为(wèi)最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资(zī)产价(jià)值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次报(bào)告的(de)资产净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资(zī)产净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊(yī)坎以(yǐ)股票而不(bù)是现金(jīn)的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后(hòu)，该(gāi)部(bù)门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站永久支付，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊登的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披(pī)露的(de)信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以及(jí)我们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前(qián)在(zài)14个上市公司董事会(huì)中都有(yǒu)代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们(men)今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的(de)投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚(yà)洲首富”公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛(tán)，引发(fā)了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度(dù)总理莫迪受(shòu)到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公(gōng)共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包(bāo)括披露企业的会计(jì)造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格(gé)大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在(zài)生产能(néng)力方面(miàn)误导投(tóu)资者。该公司(sī)的市值(zhí)一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特(tè)的(de)股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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