总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积性(xìng)管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额(é)制度等一(yī)系(xì)列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权(quán)市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具(jù)备突(tū)出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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