财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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