为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的(de)代理人也(yě)就是(shì)否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下(xià)游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子span>回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关(guān)公(gōng)告中均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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