市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价上市(shì)工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还(hái)有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为587.95宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的(de)时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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