关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从国(guó)际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不(bù)确定性(xìng)等(děng)因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基(jī)本处(chù)于历(lì)史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较(jiào)大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤预计未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业的产业(yè)链来看(kàn)，主要包括(kuò)上游黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额(é)，可(kě)以(yǐ)获得更(gèng)加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完(wán)全(quán)统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如(rú)下：

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