5月12日晚间，根据美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有(yǒu)的进行大(dà)手笔持有美股的(de)买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的(de)动(dòng)向受到(dào)了市场广泛(fàn)的(de)关注。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期(qī)内，景林资(zī)产整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股(gǔ)票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与(yǔ)上(shàng)季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望(wàng)，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而(ér)止了(le)，景林资产在(zài)此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际(jì)进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季(jì)度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一(yī)季度(dù)末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林(lín)资产的第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛，除(chú)了(le)应对(duì)考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护城河(hé)依然很深(shēn)。个别头(tóu)部(bù)企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等新业务(wù)成为新的(de)增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时的(de)估(gū)值下有足够的(de)安(ān)全(quán)边(biān)际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅资产对于(yú)教育领域也(yě)颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林(lín)资(zī)产存(cún)在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，高(gāo)毅资产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于(yú)去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度(dù)高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大主线。十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易日(rì)成交额超万(wàn)亿(yì)元阶段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本周遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数(shù)据大幅低于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信(xìn)贷(dài)7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的(de)异(yì)常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明(míng)显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿(yì)元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带(dài)动(dòng)社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改(gǎi)用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化(huà)产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家(jiā)看到宽信用的(de)信(xìn)号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈(yì)的背景不改(gǎi)，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累(lèi)计不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有(yǒu)多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不(b十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ù)仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很多投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上大热的人工智(zhì)能(néng)，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰(chén)大(dà)海”，根本不符合他们的机(jī)构审美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就(jiù)是(shì)绕着(zhe)公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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