近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业(yè)的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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