美国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调(diào)查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美(měi)国政界(jiè)和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁这(zhè)一次(cì)的风险比(bǐ)201大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁1年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益(yì)率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推(tuī)高(gāo)了(le)一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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