昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减戊申年是哪一年这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的(de)措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估(gū)。美(měi)国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为(wèi)接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值(zhí)突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财(cái)报(bào)数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘(pán)中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共(gòng)振带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从(cóng)美(měi)联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美(m戊申年是哪一年ěi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuè)份(fèn)公布的(de)社(shè)融(róng)和固(gù)定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业(yè)层(céng)面也并无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(戊申年是哪一年xiàng)循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距(jù)离(lí)此前预期有较大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度(dù)以来国(guó)内政(zhèng)策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均(jūn)出现下(xià)降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市(shì)场力量的供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台(tái)阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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