3月(yuè)份，全国(guó)居民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩(suō)，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持(chí)续(xù)下(xià)降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价(jià)紧缩，二(èr)是物(wù)价(jià)连(lián)续(xù)一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴(bàn)随货(huò)币(bì)供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国(guó)经济显然(rán)并不符合(hé)通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品(pǐn)和大(dà)宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节(jié)性回落，加之(zhī)市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币(bì)供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济(jì)增(zēng)长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加快(kuài)畅通，市场预(yù)期(qī)明显改善(shàn)。二季(jì)度经济增速可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一(yī)步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合(hé)理适度，居民年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停预(yù)期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(jiē)段，总需(xū)求不足仍是经(jīng)济运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居民收(shōu)入上(shàng)下更大(dà)功夫，提振市(shì)场信心和发(fā)展预期，推动经济(jì)运(yùn)行持续好转。

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