财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。<谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义/p>

　　新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会以及(jí)多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公(gōng)司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参(cān)会的(de)保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公(gōng)司(sī)有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具(jù)体的(de)调整方(fāng)案(àn)还有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人士对财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资(zī)产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(d谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义ōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和(hé)健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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