5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的(de)江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过(guò)山西(xī)省产权(quán)交易市场公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报(bào)表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要(yào)求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标(biāo)股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成(ch一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水éng)为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货(huò)车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长安汽车(chē)集(jí)团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股权(quán)，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年来日子也不(bù)太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿(yì)元，到(dào)了2一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售，当前主要(yào)开支为员(yuán)工(gōng)薪(xīn)酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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