总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50兰州女人为什么戴头巾指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交兰州女人为什么戴头巾所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公(gōng)司和(hé)投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市兰州女人为什么戴头巾场(chǎng)的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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