投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读i)达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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