近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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