一度被称为“机构投资者(zhě)风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来重大(dà)变局，个(gè)人投(tóu)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思资者(zhě)不仅(jǐn)在(zài)新发基金中占(zhàn)据主(zhǔ)流，存量产品也超过(guò)了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，在基金行业ETF投(tóu)教(jiào)工(gōng)作成效显著，ETF交(jiāo)易工具优势被(bèi)投资者逐渐认知，以及(jí)投(tóu)资热点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率较高等(děng)背景下，国(guó)内资本市场(chǎng)正在(zài)经历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期(qī)来看，个人(rén)在股(gǔ)票ETF占比抬升，有(yǒu)利(lì)于投资者分散风险，提(tí)高市(shì)场交(jiāo)易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可提高A股市场(chǎng)稳定(dìng)性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资者(zhě)成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年新成(chéng)立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周(zhōu)披露的个人投(tóu)资者平(píng)均占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投资者(zhě)俨然成(chéng)为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个(gè)人(rén)投资者比例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分(fēn)点，但仍然在股票ETF市场(chǎng)占比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资者(zhě)占比的变化，华泰柏瑞指(zhǐ)数投资(zī)部总监助理、基金经(jīng)理李(lǐ)沐(mù)阳表示，2018年以(yǐ)前，权益类ETF的规模(mó)主要(yào)集中(zhōng)在几大(dà)宽基ETF，一般都是机构投(tóu)资(zī)者做配(pèi)置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨(yǔ)后(hòu当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思)春笋般出(chū)现，叠加全行业指数相关业务同仁在ETF投教工作(zuò)上的共同努力，ETF作为交易(yì)工(gōng)具(jù)的优势，越来越被普通个人投资(zī)者(zhě)认知，从而(ér)使个人股票占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个(gè)人(rén)占比(bǐ)较高的现(xiàn)象，国泰基金(jīn)也分析(xī)，今年(nián)以来(lái)A股市场持续回暖，投(tóu)资者(zhě)情绪(xù)比(bǐ)较积极(jí)，新发产品募(mù)资环(huán)境比(bǐ)较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转(zhuǎn)化而(ér)来，这些(xiē)个人投(tóu)资者也认识到ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大概(gài)率更高，相(xiāng)对于个(gè)股来说，也能更(gèng)好地分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充道(dào)，个人投资者“买新不买旧(jiù)”的理念扎(zhā)根较深，更(gèng)倾向于交易新(xīn)上市(shì)的ETF，而机构(gòu)投资者对于时(shí)间成本(běn)的把控(kòng)较当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思严格，在看准投资机(jī)会后(hòu)，更倾向于去申(shēn)购老(lǎo)产品。

　　近五年个(gè)人(rén)占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从(cóng)近五年数(shù)据看，个(gè)人在股票ETF占比也呈现明(míng)显的(de)震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个(gè)人在(zài)股票ETF产品(pǐn)中平均(jūn)占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占(zhàn)比(bǐ)达(dá)到54.52％的高点，超(chāo)过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比又(yòu)回(huí)落近(jìn)5％，达到50.85％，但(dàn)仍(réng)然(rán)超过(guò)了机构占比(bǐ)。

　　分(fēn)结构(gòu)来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而个(gè)人投资者(zhě)占比较高的行(xíng)业或主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的(de)高点回(huí)落只(zhǐ)55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由于国(guó)内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个(gè)人投资者在行业或主题ETF产品中占比下(xià)降(jiàng)，但(dàn)绝对份额(é)也是在增长的，这(zhè)一数据(jù)更代表(biǎo)了机(jī)构投资者对行业或主(zhǔ)题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的过(guò)程中，我(wǒ)们发(fā)现大(dà)部分投资者(zhě)都(dōu)会将(jiāng)较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品作(zuò)为尝试。潜移默(mò)化中，宽基ETF扮演了(le)资产(chǎn)组合配(pèi)置中的一个重要(yào)的台阶(jiē)。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近年来行业轮动(dòng)加快，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握(wò)比较均衡(héng)的投(tóu)资机会，受到(dào)资金关(guān)注。早(zǎo)在2018年和2022年，市(shì)场震荡下(xià)行，投资(zī)者的风险偏好有所降(jiàng)低(dī)，宽(kuān)基ETF会(huì)比较受欢迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上(shàng)升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近(jìn)五年市场成交热情的提升带来了(le)A股市场的大(dà)幅(fú)发展，个(gè)人投资者入市规模激增，而在经历(lì)了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其是(shì)操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对于跑(pǎo)赢基准(zhǔn)的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另(lìng)一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较(jiào)快，新的投资领(lǐng)域带(dài)来了大量(liàng)的(de)学习成本(běn)，而ETF的投资门槛较(jiào)低，运(yùn)作透明(míng)度(dù)较高(gāo)，因而逐步获得个(gè)人投资者(zhě)的认可。

　　具(jù)体(tǐ)来看，基煜(yù)研究分析(xī)，一(yī)是随(suí)着(zhe)A股市场愈发(fā)成(chéng)熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认(rèn)知将(jiāng)越来越(yuè)深入(rù)，近几年可以看(kàn)到更多(duō)投资(zī)者(zhě)会基于大势选择宽基(jī)投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资(zī)主线较为清晰，如消费(fèi)、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更(gèng)容易受到追捧(pěng)。

　　提升交(jiāo)易活(huó)跃度

　　长远可提(tí)高A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个人占比(bǐ)的抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃(yuè)度也呈现(xiàn)明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期来看，股票(piào)ETF市场个人占比超过机构(gòu)，有(yǒu)利于股(gǔ)民转为基民，为投资(zī)者分散风(fēng)险，提升(shēng)交易(yì)活跃度，长远可提高A股市场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个(gè)人投资(zī)者(zhě)大(dà)都由股(gǔ)民转化(huà)而来，个人(rén)投资者发现(xiàn)ETF快捷(jié)、透明、成本(běn)低廉且相(xiāng)比个股可以(yǐ)更好地(dì)平滑风险，也(yě)能够获得(dé)交易的参(cān)与感，于是更多选择通过ETF来参与市(shì)场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波动也更小，因此(cǐ)个人投资者选择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看可提(tí)高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资上可能交易频率更高(gāo)，也更容易受到市(shì)场消息的(de)影响，这对于我们基金管理人(rén)的持(chí)续运营和(hé)投资者陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的要求。”国泰(tài)基金相关人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的个(gè)人占比可能会带(dài)来更活跃的交易，并(bìng)带(dài)来更有(yǒu)吸引力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思