5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示(shì)，截(jié)至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送(sòng)创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是(shì)公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(x唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好īn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。