金融界5月23日 万物(wù)皆周(zh三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级ōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期(qī)之(zhī)前的最后一个交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一假期(qī)的(de)兴奋与快乐(lè)之(zhī)中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约(yuē)正在(zài)上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘(pán)中就(jiù)创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖(táng)周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般(bān)甘蔗的每三(sān)年一个种植周期(qī)，这从(cóng)根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率事(shì)件。

　　中国糖业协(xié)会发布的(de)全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚(shàng)在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云南地区外，广西等(děng)主产区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广西前期受不利(lì)天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白(bái)糖来说并不现实，由于(yú)国(guó)内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增长缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口(kǒu)部分(fēn)通过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供(gōng)需情(qíng)况也不容乐(lè)观。

　　据(jù)消(xiāo)费日(rì)报报道，联合国粮食及农业(yè)组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发布(bù)的(de)报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮(liáng)农组织食(shí)糖(táng)价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和(hé)澳大利(lì)亚等(děng)，其中(zhōng)前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量(liàng)的(de)76%；前四大出口国(guó)分别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球(qiú)主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危(wēi)机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的(de)出口限制，世(shì)界各地的糖(táng)价可能(néng)会进一(yī)步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中(zhōng)粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前(qián)，今年以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案(àn)。

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