5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格(gé)接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重卡“瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表(biǎo)净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规则(zé)支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需(xū)要获(huò)得(dé)国资管理有权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的(de)时间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身(shēn)是山西省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安(ān)重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意(yì瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢)图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状况并(bìng)不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的(de)单月销量，就(jiù)已超(chāo)过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月(yuè)净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流(liú)净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净(jìng)利(lì)润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(tóng)期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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