大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本(běn)面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-201压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗5年互联网+模(mó)式(shì)。

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