投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(m毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验(毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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