全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持马美如简介(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还(hái)有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè马美如简介)紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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