5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上(shàng)了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省(shěng)产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售(shòu)征(zhēng)集到(dào)一名意(yì)向受(shòu)让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的(de)政府审(shěn)批事项未(wèi)能在约定的(de)时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国营企业，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽(qì)车(chē)集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的意图是实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成年(凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则nián)产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台(tái)发动机(jī)的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其(qí)当年的(de)净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金(j凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则īn)流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科(kē)目(mù)变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方(fāng)面称。

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