5月10日，有消息称(chēng)部分银行相(xiāng)关部门收到《关(guān)于(yú)调整协定存款及(jí)通知存款自(zì)律上限(xiàn)的通(tōng)知》，四大国(guó)有银(yín)行协定(dìng)存款和通知存款(kuǎn)自律(lǜ)上限(xiàn)的下调幅度为30BP，其(qí)它金(jīn)融机构下调50BP，调整(zhěng)自(zì)2023年(nián)5月15日起执行。本次拟(nǐ)下调中协定存款衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗更多是对(duì)公(gōng)业务，而通知存款则(zé)集(jí)中于(yú)短期存款。

　　就本次协定(dìng)存款及通知存款自律上(shàng)限(xiàn)拟(nǐ)下调的背景、影响，后续(xù)货(huò)币政策(cè)走(zǒu)向等，记者(zhě)采访了招商基(jī)金(jīn)研(yán)究部(bù)首席经济学(xué)家李(lǐ)湛、长城基金总经理助理兼现(xiàn)金管(guǎn)理部总经理(lǐ)邹德立、鹏扬基金固(gù)定收益副总监(jiān)兼鹏(péng)扬利泽基(jī)金经理陈(chén)钟闻(wén)、平安基(jī)金、光大保德信基金(jīn)、德邦基金(jīn)等公募(mù)基金公司及投(tóu)研人(rén)士。

　　在(zài)业(yè)内看来，本(běn)轮调降更(gèng)多(duō)是出于推进(jìn)利率市场化改革(gé)深化大背景的考(kǎo)虑(lǜ)。对银(yín)行(xíng)而言，存款利率下调有助于减少(shǎo)存款定价(jià)的无序竞(jìng)争，降低银(yín)行负债成本；同时本(běn)次降息(xī)有助于促进投(tóu)资、消费，也被看作是(shì)促进宏(hóng)观经济复(fù)苏的表现。

　　长(zhǎng)期来看，存款利(lì)率下(xià)行仍是大势所趋。2023年经济(jì)有所复(fù)苏，进一步降低贷款(kuǎn)利率的紧迫性不(bù)高，但银行普遍(biàn)以量补(bǔ)价(jià)，使得贷款价格战激烈，贷款利率(lǜ)很难上行(xíng)。预(yù)计下半年货币(bì)政(zhèng)策不会出现急转(zhuǎn)弯，延续稳健货币(bì)政策基(jī)调。

　　延续银行存款利率调降的趋势

　　中国基金报(bào)记(jì)者：四大国有银行为何下调协定存款及通知存款自律上限(xiàn)？

　　李(lǐ)湛：我(wǒ)们认为，当前调降更(gèng)多是出于推进利率市场化改革(gé)深化大背景的考虑(lǜ)。2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调(diào)整机制，自律机制(zhì)成员银行(xíng)参考以10年期国(guó)债收益率为代表的债券市场利率和以(yǐ)1年期(qī)LPR为代(dài)表的贷款市场利率，合理调整存(cún)款利(lì)率水平。

　　随后，国有大行去年9月下调(diào)存款(kuǎn)利率，中小银行陆(lù)续(xù)跟(gēn)进下调存款利率。今年4月市场利率定价自律机制发布《合格(gé)审慎评估实施(shī)办(bàn)法（2023年(nián)修订版）》，在相关指标中引入了存款定价惩罚措施。而此前(qián)4月(yuè)部(bù)分中(zhōng)小银行、农商行(xíng)存款利(lì)率下调，5月5日浙(zhè)商、渤海、恒丰三家股(gǔ)份行挂牌利率下调，均是在利率市场(chǎng)化改革推进背景下，银行出于自身经营考(kǎo)虑(lǜ)的(de)自发(fā)行为。

　　邹(zōu)德立：银行近年息差不断(duàn)下行。在资产端(duān)定价压力较(jiào)大且(qiě)存款持(chí)续高增的情况下，压(yā)降存(cún)款成本成为(wèi)改(gǎi)善(shàn)息(xī)差的(de)重(zhòng)要手段。此(cǐ)外，2023年以来银行(xíng)贷款向企(qǐ)业固(gù)定资产投资传导较(jiào)弱，下(xià)调协定存款及通知存款自律上(shàng)限有利于对公客户留存的活(huó)期资金(jīn)投向实体经(jīng)济。

　　陈钟闻：首先，近年来市场利(lì)率整体下行，实体经(jīng)济综合融资成本不(bù)断下降，银行资产端收益下降较为明显；第二，银行整体净息差持(chí)续走低，银行利润空(kōng)间(jiān)压缩明显；第(dì)三，企业(yè)和居民风险偏好大幅(fú)下降导致存款增长比较明显(xiǎn)，存款(kuǎn)市场供(gōng)需(xū)关(guān)系(xì)发生(shēng)了变化(huà)，降低了银行高(gāo)吸揽(lǎn)储的(de)必要性；第四，协定存款和通(tōng)知存款介(jiè)于(yú)活(huó)期与定期存款之间，自2022年存款自律机制对(duì)于活期存款与定期存(cún)款利率进行了几轮调整，本次(cì)将协定存款与通知存款自(zì)律上限下调也是要将(jiāng)存(cún)款产品线的调整进行统一，全面缓(huǎn)解(jiě)银行负债压力(lì)。

　　综(zōng)合各项因素，银行从(cóng)自(zì)身经营情况考虑(lǜ)，顺应市场趋势，通过自律机制协调调降(jiàng)负(fù)债成本，有利于提升银行放贷意愿，抑制资金脱(tuō)实向虚(xū)，更好(hǎo)的(de)落实央行宽信(xìn)用(yòng)的政(zhèng)策(cè)贯彻落(luò)实。

　　平安基金：中国的存款利(lì)率管控为上限(xiàn)管控，贷款(kuǎn)利率则为下限管控(kòng)，近年来贷款利率(lǜ)下限管(guǎn)控彻底取消。存款利率定(dìng)价方式的改变也拉开序幕，2022年4月利率自(zì)律机制建立以来，4月和9月经历了两轮大规模存款利(lì)率下降，主要是(shì)大行和股份行参与，今年以来的调整(zhěng)更多是(shì)延续(xù)去年9月这一轮存款利(lì)率下调，中小银行补充下(xià)调。

　　另(lìng)外(wài)，考评(píng)制度(dù)由原(yuán)来的激励(lì)为(wèi)主引入惩罚措施，加速了(le)中小银行存款利率补降的进度。就今年的经济背景而言，疫后脉冲式复苏后经济边际走弱，经(jīng)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗济修复(fù)存(cún)在波(bō)折(zhé)。目前居民(mín)超额储(chǔ)蓄高增，实体融资需(xū)求有(yǒu)限，银行存款增加，降低存款利率可(kě)以引导减少信贷(dài)套利，助力(lì)经济增长。从银(yín)行(xíng)的角度(dù)，净息(xī)差不断(duàn)压缩，银行经营压(yā)力增大，调整(zhěng)存款成本成(chéng)为改善息差的重要手段。

　　光大保德信基金：下调协定存(cún)款(kuǎn)及通知(zhī)存款自(zì)律(lǜ)上限，主要影响(xiǎng)对公(gōng)客户(hù)在商业银(yín)行的活(huó)期类存款收益，延续近期(qī)银行存款利(lì)率调(diào)降的趋势(shì)。

　　一方(fāng)面，有(yǒu)助于缓解商业(yè)银行净息差收窄(zhǎi)趋(qū)势(shì)，特别是中小行高息揽储的成本压力；另一(yī)方面，有利于引导超额储蓄向消费投资(zī)转化，符合“不搞大(dà)水漫灌(guàn)”、“盘活存量资金(jīn)”的定位。

　　德邦(bāng)基金：存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)机制(zhì)创设以来，两轮利(lì)率调降都集(jí)中在活期和定期存(cún)款，实际上(shàng)忽略(lüè)了这些介(jiè)于活(huó)期和定(dìng)期存款之间(jiān)的存款的(de)利率调整，当下有(yǒu)必要一次性调(diào)整(zhěng)通知存款和协定存款利率上限，保证(zhèng)存款利率(lǜ)下调的有效性。银行一季度净息差水平均创历史新(xīn)低，上(shàng)市银行整体净(jìng)息差(chà)由22年(nián)Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因此通过存款利率下调可以有效(xiào)降低银行负债成本，增厚(hòu)息差，缓解银行经营压力。

　　存款(kuǎn)利率下行仍是大势所趋

　　中(zhōng)国基金(jīn)报：今年“降(jiàng)息潮(cháo)”迭起，这是(shì)未来大(dà)趋(qū)势(shì)吗？

　　邹德立：对于4月份(fèn)社融数据，居民贷款偏弱之外，企业贷款也在边际转(zhuǎn)弱，但企业(yè)中长期(qī)贷款(kuǎn)同比多增(zēng)幅度较大。在这种(zhǒng)背(bèi)景(jǐng)下，MLF利率是否下调，还要进(jìn)一(yī)步观察(chá)5-6月信贷情况。对于存款利率，2023年银行息差压力增大，控制存款成本成为当(dāng)务(wù)之急。中小银行或(huò)有动力持续主动下(xià)调(diào)存款利率。长期(qī)来看(kàn)，存款利率下行仍是大势(shì)所趋。因此银(yín)行(xíng)降息(xī)潮可能仍聚焦于存款利率下调。

　　此外，广(guǎng)义上(shàng)的降(jiàng)息潮不仅(jǐn)仅集中在银行领域。以地方债为例，2022年(nián)后广(guǎng)东、上海、深圳、江苏(sū)、浙江等发(fā)达地区地方债发(fā)行利差降至10Bp，未来仍可能下降至(zhì)5Bp。同理，对于(yú)资质较(jiào)好的(de)发债主体，其信用(yòng)债收益率仍有(yǒu)下行趋势和空(kōng)间(jiān)。

　　陈钟闻：首(shǒu)先，利率(lǜ)的(de)方向仍是由实体(tǐ)经济资(zī)金(jīn)供需决定的，而(ér)央行的政策利率、基(jī)准利率在一(yī)方面要合适顺应市场(chǎng)环境(jìng)，一方面也代表(biǎo)着政策意愿强调信号意义(yì)的(de)作用。今年是真正疫后复苏的第一年，我们仍(réng)面临内生动力(lì)不强需求不足的(de)情(qíng)况，央行已(yǐ)经通(tōng)过降准以(yǐ)及结构性货币政策等多(duō)项举措给予了(le)实体经(jīng)济所需的一定的资金投放支持(chí)，有(yǒu)效降低了实体综合融资(zī)成本，后(hòu)续(xù)需要财(cái)政政策(cè)产业政策等配套政策(cè)继续激(jī)活内生动力扭转预期。

　　当前央行需要(yào)观察跟踪经(jīng)济(jì)运行(xíng)情况，短期调整政策利率的概(gài)率不(bù)大，但仍会(huì)维持资金合(hé)理(lǐ)充裕的环境，故从银行(xíng)资产端的角度来讲，贷款利率或仍维持低位，后续是(shì)否进一步下调要看实体经济复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)。银(yín)行负(fù)债端，存款(kuǎn)基(jī)准利率下调的概率不大，而(ér)存款利率(lǜ)上限的(de)调整空间仍存在(zài)，而是否(fǒu)进一步下(xià)调(diào)要(yào)看(kàn)银(yín)行自身经营需要。

　　光大(dà)保(bǎo)德信基金：2022年4月，人(rén)民银行指导利(lì)率(lǜ)自律机制建立了存款利率市场化调整机制(zhì)，自(zì)律机(jī)制(zhì)成员银行(xíng)参(cān)考以10年(nián)期国债收益率为(wèi)代表的债(zhài)券市场利(lì)率(lǜ)和(hé)以1年(nián)期(qī)LPR为代表的(de)贷款市场利率，合理调(diào)整存款利率(lǜ)水(shuǐ)平。在存款(kuǎn)利率市场化(huà)调整机制作用下(xià)，2022年4月、2022年(nián)8月(yuè)大行分别下调存款利率。

　　2023年4月，《合格审慎评(píng)估实施办法（2023年修(xiū)订版）》新(xīn)增存款利率市(shì)场(chǎng)化定价情况作为合格审慎评估的扣分项，引(yǐn)发中小银(yín)行跟随(suí)调降(jiàng)存款利率。我们(men)认为，通过存(cún)款(kuǎn)利率下行，稳定商业(yè)银行净(jìng)息差进而保持贷款利(lì)率维持低位(wèi)或(huò)继续下行，最终(zhōng)有利于社(shè)会融资成本下行。

　　德邦(bāng)基金：从日前公布的金融数据看， M1增速回升(shēng)，M2-M1略(lüè)有收窄，需求边际弱修复趋势或(huò)仍(réng)在。近期国债利率(lǜ)持续下行，银行间利(lì)率下行(xíng)，叠加银行存款定价下(xià)调，4月社融信贷(dài)低于(yú)预期，国内(nèi)降息预期被进一步强化。海外来看，全球经(jīng)济(jì)进入(rù)衰退(tuì)周期，加(jiā)息(xī)周期基本结(jié)束，后续有望逐步(bù)迎来降息高峰。

　　平安基金：目前，我国(guó)国(guó)有大(dà)型商业银行和股份制商业银行的定期存款利率已告别“3时代”。压降存款成本仍是(shì)大(dà)势(shì)所趋。一(yī)方面，银(yín)行仍有净息差压力，22Q4 新发放贷(dài)款加权平均利(lì)率较18Q1下降182BP，银行(xíng)息差压力加剧明显，监管(guǎn)层(céng)面有动(dòng)力去持续推(tuī)动存款利率下降，来保障(zhàng)银行合理利差范围，增加(jiā)银行(xíng)信贷投放的(de)动力。

　　另一方面，居(jū)民避险需求(qiú)仍在(zài)，存(cún)款持续高增，在揽储(chǔ)压(yā)力不大的基础上，银行自身也有(yǒu)动力去下调存款定价来保障利差(chà)。

　　缓解(jiě)银行负(fù)债及经营压力

　　中国基金报：协定存款、通知存款利(lì)率自律上限调整，将有(yǒu)哪些政策传导效果(guǒ)？

　　德邦(bāng)基金：一方面银行息(xī)差压力大是普(pǔ)遍现象，此次政策(cè)调整有(yǒu)望带动中小银行主(zhǔ)动(dòng)跟随下调(diào)存款利率(lǜ)。另一方面，由于此(cǐ)前经济下行影响，投资者(zhě)悲(bēi)观预期被放大，大量资金集中在(zài)银(yín)行存款端，此次存款利率下调(diào)也有(yǒu)望带动存(cún)款资金的释放，盘活市(shì)场流动(dòng)性。

　　李湛：本次调降通知释放了以下信号：①减轻银行(xíng)息差(chà)压力。本次(cì)下(xià)调(diào)将引导(dǎo)银行的对公活期成本下降，存款降(jiàng)价叠(dié)加资产端让(ràng)利压(yā)力趋(qū)缓(huǎn)，银(yín)行(xíng)息(xī)差、盈利(lì)将(jiāng)合理修复，有利(lì)于增强银行(xíng)内生资本补充能力；②减少企业及居民的短期存款意愿、促进企业投资(zī)、居民消费。

　　后(hòu)续(xù)来(lái)看，本次下(xià)调对市场(chǎng)的影响集中(zhōng)在(zài)以下两点：①规范(fàn)银行的(de)协定存(cún)款(kuǎn)定价秩序，减少存(cún)款定价的无(wú)序竞争。此(cǐ)前(qián)，部分中(zhōng)小银行的(de)协定存(cún)款(kuǎn)和(hé)通知(zhī)存(cún)款定价过高，会对遵守自(zì)律机(jī)制、定价(jià)较低的银行产生揽(lǎn)储(chǔ)冲击(jī)。本次(cì)上限下调后会普(pǔ)遍降低中小行(xíng)协(xié)定存款及(jí)通(tōng)知(zhī)存款利率，减少中小(xiǎo)银(yín)行间揽储(chǔ)恶意竞(jìng)争，而对股(gǔ)份行及国有(yǒu)大行(xíng)影响较小。②长端利率(lǜ)下行仍(réng)有空(kōng)间。市场降息预(yù)期(qī)升温，但大概率落空(kōng)。

　　光大保德信(xìn)基金：下调协定存款及通知存款自(zì)律上限，主要(yào)影响对公客(kè)户(hù)在商(shāng)业银行的活期类(lèi)存(cún)款收益，使得(dé)对公客户(hù)活期存(cún)款(kuǎn)收益向(xiàng)对(duì)私客(kè)户看齐，一方面(miàn)有(yǒu)助于缓解商(shāng)业银行(xíng)净息差收窄趋势(shì)，另一方面有(yǒu)利于引导(dǎo)超额储蓄(xù)向消费投(tóu)资转(zhuǎn)化。

　　邹德立(lì)：对于银行，存(cún)款利率自律上限(xiàn)调整(zhěng)降低了银行负债成(chéng)本，目前上市银行协定存款占总存款的比重在13％左右，重新规定(dìng)协(xié)定利(lì)率上限(xiàn)后，预(yù)计行(xíng)业资金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面可以(yǐ)限制(zhì)高息揽储，规范行业竞争，特别是(shì)降(jiàng)低银行对公(gōng)活(huó)期存(cún)款成本压力，减轻(qīng)银行负债及经营压力。此外，银行负债端成(chéng)本的下(xià)降使得银(yín)行盈利能力增(zēng)强，进一步打开了资产端收益率下行的(de)空间，或带动债券收益率不断下行。

　　并非降息的确定性信号

　　中国(guó)基金报：未来(lái)存款(kuǎn)利率是否还有进(jìn)一步下降(jiàng)的空间？对股债市场有何影(yǐng)响？

　　光大保德(dé)信基(jī)金：近年来，贷(dài)款(kuǎn)和存款利率的非对称下(xià)行(xíng)使(shǐ)得商业银行净息差已逼近1.8％的监管下(xià)限，经(jīng)营压力倒逼存(cún)款利率有进一步调(diào)降的预期(qī)。一方面，为支(zhī)持实(shí)体经济，政(zhèng)策导向(xiàng)下贷(dài)款加(jiā)权平均利(lì)率创有统计以来新低，2022年(nián)12月(yuè)金融机构人民(mín)币贷款加权平均(jūn)利(lì)率较(jiào)2020年初(chū)下行(xíng)94bp到4.14％。

　　另一方面(miàn)，各行在存(cún)款(kuǎn)市场上的竞争类(lèi)似“非(fēi)零和博弈”，“存款立(lì)行(xíng)”和(hé)存款市(shì)场(chǎng)份额考核压力(lì)使得各行(xíng)下(xià)调存(cún)款利率动力不足(zú)，同样2020年以来上市银行存量(liàng)存款平均(jūn)成本率(lǜ)基本持平。贷款(kuǎn)和存款利率的非对称下行作用下，2022年12月商(shāng)业(yè)银(yín)行(xíng)净息差缩小至(zhì)1.91％，已(yǐ)经逼近《合(hé)格审慎评估(gū)实施办法(fǎ)（2023年修订(dìng)版）》规定的合格线1.8％。

　　存款利率调降预期，有利于降低全社会无(wú)风险(xiǎn)收益率，利多(duō)永续(xù)经营性质的票(piào)息资产，比如利率债、稳定股息率(lǜ)的央企(qǐ)等。

　　邹德立：存款利率仍然有下降(jiàng)的趋势(shì)和空间。从(cóng)银行角度，2018年以来由于存款定期化，活(huó)期存款(kuǎn)占(zhàn)比明(míng)显下降(jiàng)，存款付息率有所抬升，与此(cǐ)同时，贷款收(shōu)益率大(dà)幅下行，大幅(fú)加剧了银行息差压(yā)力，这使得控(kòng)制存款成本(běn)尤(yóu)为重要。

　　此(cǐ)外，从政策角度(dù)，居民(mín)超额储蓄高(gāo)增、企业存款提(tí)升、消费复苏较慢(màn)，监管层面有(yǒu)动力(lì)去(qù)持(chí)续推动存款(kuǎn)利率下(xià)降，促进(jìn)存款流向消(xiāo)费(fèi)和实际投(tóu)资(zī)。短(duǎn)期看，存款利率下调(diào)带(dài)动流(liú)动性继(jì)续(xù)进入债市，中短(duǎn)期利(lì)率，特别(bié)是中短期(qī)信用债利率(lǜ)仍有下行空间。如果经济复苏较强(qiáng)，流动性也有(yǒu)可能进入股市，利(lì)好(hǎo)权益资产。

　　德邦基金(jīn)：2023年经(jīng)济有所复苏，进(jìn)一步降(jiàng)低贷款利率的紧迫性不(bù)高。但银行(xíng)普遍以(yǐ)量补价，使得贷款价格战激(jī)烈(liè)，贷款(kuǎn)利率(lǜ)很(hěn)难上行(xíng)。考虑到存量贷款重定价等(děng)影响，2023年银行(xíng)息(xī)差压力增(zēng)大，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行或(huò)有动力(lì)主动跟(gēn)进下调存(cún)款利(lì)率。长期来看(kàn)，有(yǒu)望带动(dòng)存款(kuǎn)利率整体(tǐ)下行。现实中(zhōng)，存款利率降低(dī)有助于压低全社会利率水平，利好债券(quàn)，同时股票市场中，对流动性敏(mǐn)感的(de)股(gǔ)票也将因此受(shòu)益。

　　李湛：从本(běn)次降息(xī)释放的信号来看，是否意味着货币政策(cè)进(jìn)一(yī)步(bù)宽松？货(huò)币政策充裕延续，但解读为边(biān)际再宽松为时尚早(zǎo)。2022年四季度货币(bì)政策执(zhí)行(xíng)报告以(yǐ)及2023年一季度(dù)货政例会(huì)均表明当前货币政策(cè)基(jī)调未(wèi)变，“精准有力”仍是第一要求，而在此基础(chǔ)上强调“着力支持扩大内需，为实(shí)体经济提(tí)供更有力支持”。

　　本(běn)次调降意(yì)味着当前长端利率(lǜ)仍(réng)有下行空间(jiān)，但这一(yī)调(diào)降是针对银行协定存款(kuǎn)及通知(zhī)存款利率自(zì)律上限，而非直接调降挂牌存款利(lì)率(lǜ)，存款利率下(xià)调并不等于政策利率就必(bì)须(xū)进行对(duì)等下调，市场不应视(shì)为(wèi)降(jiàng)息的确定性信号。

　　兼顾考(kǎo)量收益性、流动性以及安全性(xìng)

　　中国基金报：当前利率环(huán)境(jìng)下，普(pǔ)通投资者应该如何守住自(zì)己的钱袋子(zi)？你有什么建议？

　　邹(zōu)德立：普通投资者(zhě)的投资工具应该兼顾考量收(shōu)益性、流动(dòng)性以及(jí)安全性。在存款利率下(xià)降的背景下，短债(zhài)基金(jīn)以及(jí)其他固收类基金在具一定流动性的(de)同时(shí)，相(xiāng)较活期存款和相当部分的(de)银行理财产品，具有(yǒu)一定的超额(é)收(shōu)益，是风险偏好较(jiào)低和风险(xiǎn)偏好适中投资(zī)者的(de)合适投资工具。

　　陈(chén)钟闻：今年初以(yǐ)来(lái)，债券市场利(lì)率整体(tǐ)下行，4月(yuè)以来下行加(jiā)速，当(dāng)前无论从绝对(duì)利率水平还是(shì)从信用(yòng)利差，都回(huí)到了较低(dī)历史(shǐ)分位数水平，虽然(rán)债市多头环境(jìng)仍未改变，但(dàn)一致(zhì)预期导致(zhì)行情走(zǒu)的比较迅速，市(shì)场进一步盈利(lì)空间被压缩(suō)，若看不到央(yāng)行货币政策增量政策，后续或进入(rù)震荡(dàng)环境，而存量博弈交易下也可能会放大(dà)市场波(bō)动。

　　对于普通投(tóu)资者来说，在这样的环境(jìng)下尽量选择(zé)防守(shǒu)类型的产(chǎn)品，规避市场波动，例(lì)如货币基金，而(ér)短(duǎn)债基金中要(yào)选择久期短(duǎn)流动(dòng)性(xìng)好、历史回撤控制好的(de)产品。

　　德邦基金：随着经济高频数(shù)据的弱(ruò)化趋(qū)势显现，且4月底(dǐ)政治(zhì)局会议从疫情后(hòu)稳增长转向中长期调结构，政(zhèng)策发力预期下降，市场对经济的“弱复苏”预期进一步强化，因此股(gǔ)票市场也(yě)进入到(dào)“休整期”。在(zài)市场震荡休整期，高(gāo)股息策(cè)略往往跑(pǎo)赢(yíng)市(shì)场(chǎng)。因此(cǐ)在当前环(huán)境下，建议关注行(xíng)业估值水(shuǐ)平较低，高股息的个(gè)股(gǔ)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗。

　　平安基金：目前面临低利率环境，需要我们识别(bié)金融(róng)陷阱，抵挡住金(jīn)融陷阱的诱惑，比(bǐ)如面对(duì)收益率高达20％且(qiě)能保本的所谓理财产品。对普通(tōng)投资者而(ér)言，如(rú)果不具备相关专业知识，可以选择(zé)把投资理财(cái)交给少数专业的(de)人来做，让(ràng)优(yōu)秀的基金经理管理自己的钱袋子(zi)。具备一定投资(zī)能力和(hé)风控能力的人士可通过理(lǐ)财和投资试图跑赢通胀，但前提条(tiáo)件是做(zuò)好风控，选择适合自己(jǐ)风险偏好的方向和标的。

　　光大(dà)保德信(xìn)基金：随着(zhe)存(cún)款利率下行，普通投资者储蓄收益(yì)下降(jiàng)，为保持资(zī)金保(bǎo)值增值(zhí)，投(tóu)资者(zhě)在(zài)评估(gū)自身风险承受能力后可适当考虑公募(mù)货币基(jī)金、公(gōng)募中(zhōng)短债基金(jīn)、商业银行现金管理类产品等风险等级较低(dī)、支取相对灵活的产品。

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