美东时间(jiān)周三，美联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们可(80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米kě)能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银(yín)行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加息(xī)后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样一种假设(shè)，即(jí)经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一(yī)步(bù)加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够的(de)流动(dòng)性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信(xìn)贷收(shōu)缩可(kě)能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间(jiān)进一步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中(zhōng)最突出(chū)的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍(réng)处(chù)于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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