美国历史上首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财(cái)长(zhǎng)耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告(gào)，如(rú)果国会(huì)无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早(zǎo)在6月1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务(wù)违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国可(kě)能(néng)最早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和(hé)两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早(zǎo)采(cǎi)取行动，维(wéi)护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处理债务上限的(de)重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上限僵局中了解到(dào)，等(děng)到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务上限可(kě)能会对企(qǐ)业和消费者信心(xīn)造(zào)成严重损害，加重纳税人的(de)短期借(jiè)贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在(zài)信(xìn)中表示(shì)，之所以在一个月之后财政部(bù)就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入放缓。她表(biǎo)示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室(shì)预(yù)测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语管它也承认其预(yù)期存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公(gōng)室(shì)发(fā)布的最(zuì)新报(bào)告显示，美(měi)国(guó)在6月初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较之前更(gèng)高。该机构(gòu)主任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收(shōu)入低于国(guó)会(huì)预(yù)算办公室2月(yuè)份的预(yù)期，我(wǒ)们(men)现在估计，财政部在6月初(chū)用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候(hòu)的(de)一份报告(gào)中，国会预算办(bàn)公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出(chū)警告后，美国总统拜(bài)登(dēng)已邀请(qǐng)美(měi)国国会(huì)的四位(wèi)领导人于5月9日在(zài)白宫就债务(wù)上(shàng)限问题举行会(huì)议，商讨解(jiě)决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美国财政部(bù)长耶伦(lún)日前曾(céng)警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会未能提(tí)高政府的(de)债务(wù)上限，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦在一场(chǎng)企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失业，同时使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡(kǎ)上的(de)支出增(zēng)加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万亿美(měi)元(yuán)的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引(yǐn)发(fā)一(yī)场经(jīng)济和(hé)金融灾难，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借(jiè)款的成生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语本。极大(dà)增加未来的(de)投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临(lín)不断恶化的(de)信贷(dài)市场，政(zhèng)府可(kě)能无法向(xiàng)依赖(lài)社会保(bǎo)障的相(xiāng)关家庭和老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限的对峙(zhì)“有可能(néng)威胁我们在过去两(liǎng)年所取(qǔ)得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党(dǎng)围(wéi)绕债务上限的(de)党争不断加剧，引发全球对于美(měi)债违约(yuē)可(kě)能引(yǐn)发(fā)金融动(dòng)荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议(yì)院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的(de)为履行已产生的支付(fù)义务而(ér)举债(zhài)的最高额(é)度，触(chù)及这条“红线”意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参议院多数(shù)党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了共和党的债务上(shàng)限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获取极端让(ràng)步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债违(wéi)约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局(jú)，再次提升市场担(dān)忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美(měi)国利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行体系(xì)的担忧再度(dù)抬头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加(jiā)息，这与我行的美国(guó)经济团队(duì)的预期(qī)一致。进一(yī)步加(jiā)息是有可能(néng)的，但考虑到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预(yù)计，美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)最(zuì)早将在下个月显现(xiàn)出来。该行认(rèn)为，美国国债出(chū)现(xiàn)技术(shù)性违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根大通在报(bào)告中表示，预(yù)计(jì)有关(guān)美国债务上(shàng)限和(hé)联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国(guó)财政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之前(qián)耗尽可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提(tí)高美国债务上限(xiàn)对未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在(zài)共和(hé)党(dǎng)和民(mín)主党领导人提(tí)出最新财政(zhèng)提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称(chēng)，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的时(shí)间可能会早于市(shì)场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透(tòu)露的信息有限(xiàn)，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债(zhài)务上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研究表示，美国(guó)已在(zài)今年1月(yuè)触(chù)及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急(jí)。近日(rì)市场对美(měi)国债务上限问题的担(dān)忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这主要是由(yóu)税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持(chí)这(zhè)两个因素催(cuī)化(huà)。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意(yì)向(xiàng)、后备方(fāng)案(àn)等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问题(tí)可能导致货币市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大(dà)波动，但(dàn)总体而言预(yù)计(jì)其直接影响有限(xiàn)。

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