关注(zhù)国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日(rì)俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克(kè)里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机(jī)袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市长米哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由(yóu)无(wú)人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示(shì)，一(yī)场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政(zhèng)府(fǔ)敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无(wú)人机的(de)袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在(zài)港(gǎng)口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食(shí)品的(de)销量较去年(nián)同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去(qù)年一季度(dù)受南(nán)美干旱天(tiān)气等因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司(sī)主要(yào)原材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系活(huó)动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品的专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下(xià)及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务(wù)划定为非经(jīng)常性(xìng)损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值(zhí)业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市场(chǎng)交(jiāo)易的(de)与公司及下(xià)属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的(de)销量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资(zī)产负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生金融资产(chǎn)从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补(bǔ)了一定的(de)利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净(jìng)利润7093万(wàn)元，实现经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费复苏(sū)、推(tuī)出新品等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业(yè)绩修复(fù)有持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越多的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全(quán)新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产(chǎn)，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡释(shì)放(fàng)期(qī)。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全茂名(míng)工(gōng)厂的(de)投产及产能释放带(dài)来正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年(nián)一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主要原料价(jià)格(gé)出(chū)现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公(gōng)司的采购(gòu)及成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的(de)国际交易价(jià)格呈(chéng)现出回落(luò)走(zǒu)势，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂的时(shí)间影(yǐng)响，道道全的(de)主要原料(liào)综合采购成(chéng)本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延续回(huí)落趋势，对(duì)其一季(jì)度(dù)实(shí)现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油主要消费(fèi)区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设(shè)立生产(chǎn)加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌将成(chéng)为道(dào)道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多(duō)家券商(shāng)对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年营业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着(zhe)消费者健康意(yì)识的(de)提高，对健康、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发(fā)展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红(hóng)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料供(gōng)应(yīng)端，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我(wǒ)国(guó)菜油(yóu)原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元(yuán)及(jí)宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市(shì)场整体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均有(yǒu)不确(què)定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为全(quán)球金融市(shì)场的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场(chǎng)造(zào)成了较大(dà)冲(chōng)击(jī)。此外，巴(bā)西大(dà)豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观(guān)与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了(le)市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格(gé)不景气带来生柴投(tóu)料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部(bù)分(fēn)依赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下(xià)，国内(nèi)后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不(bù)及预期，包(bāo)装油需求乏(fá)力(lì)，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业(yè)之(zhī)间(jiān)的竞(jìng)争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存(cún)处于低(dī)位，终端库存处(chù)于高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观(guān)库存或逐步起(qǐ)量，二季(jì)度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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