金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(蓝宝石的寓意是什么wèi)这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估(gū)的后续(xù)走势(shì)，机(jī)构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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