市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好p>

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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