金融界5月18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达(dá)的A股(gǔ)上市之(zhī)路可谓是一波(bō)三折，犹如(rú)坐过(guò)山(shān)车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正(zhèng)达的上市之路再(zài)添一段新的(de)历程。先正(zhèng)达将作别(bié)科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所(suǒ)日前(qián)做(zuò)出决定终止对先正达集(jí)团股份有限(xiàn)公司首次(cì)公开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并在科创板上市，先正(zhèng)达集(jí)科(kē)创板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不已，唏(xī)嘘感叹(tàn)之际(jì)。上(shàng)交所发(fā)布答记(jì)者问对(duì)先正达是(shì)上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负责人表示，已(yǐ)收到先正达集团提交的撤回(huí)在(zài)科创板首发上市的申(shēn)请(qǐng)，并已按(àn)照规则(zé)完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中透露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重(zhòng)企业(yè)对(duì)上市板块的(de)自主选择，支持(chí)大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平稳有序(xù)进(jìn)行。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科创板向先正达(dá)关闭上市大门，并未做(zuò)出明确解释，至于外(wài)界(jiè)关心(xīn)的“农化巨头”先正(zhèng)达(dá)属性与科创板定位是否一致问题(tí)，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定(dìng)考虑并不是科创板(bǎn)将(jiāng)先正达拒之门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消上(shàng)会。对于审议(yì)会议取消原(yuán)因，市场人士分析不排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目(mù)前国际(jì)国(guó)内形势复杂(zá)，又正处于全面实行注册制改革关键期，主板首批注册企业正(zhèng)在发行(xíng)、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模和募集资金量较大，市场(chǎng)关注(zhù)度也(yě)比较(jiào)高。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达(dá)集(jí)团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团(tuán)与中(zhōng)国化(huà)工集团旗下农化板块业(yè)务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中(zhōng)武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子化集团农业业务(wù)组成(chéng)，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化公司，农化公司由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全资子(zi)公司(sī)中(zhōng)国化工间接全(quán)资持有，实际控制人系国务院国资委。集(jí)团旗下现(xiàn)分四个业务单元：总部(bù)位于瑞士(shì)巴(bā)塞尔的先正达植保、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总部(bù)位于以色列的安道麦以及先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业务主(zhǔ)要分布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业(yè)务涵盖植物(wù)保护、种子、作(zuò)物营养产品的(de)研发、生(shēng)产与销售(shòu)，并(bìng)从事现代农(nóng)业服务。招股书(shū)称(chēng)，2021年先正达集团在(zài)全球植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种子行业(yè)排名第三(sān)；在中(zhōng)国(guó)植保行业排(pái)名第一、种子(zi)行业排名第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排名第一。2019年(nián)至2022年，先(xiān)正达分别(bié)实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正达自身质地也有(yǒu)让(ràng)人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账面(miàn)价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同时公司归属于(yú)母公司股东权益合(hé)计的金额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公司扣(kòu)除(chú)商誉后的归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)权益合(hé)计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减值风险对公司财务状况的进一步影响进(jìn)行风(fēng)险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽管(guǎn)报告期内公司(sī)未对商誉计(jì)提减值，但如(rú)果被收(shōu)购公司未(wèi)来运营状况未能达到预期，公(gōng)司可能(néng)面临(lín)商誉减值的风(fēng)险，建议(yì)投(tóu)资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板(bǎn)终止前，是科(kē)创板现存(cún)排队(duì)企业中(zhōng)最(zuì)为“老资格”的企业(yè)。先正(zhèng)达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期，需(xū)要补充提交，上(shàng)交所中止其发行上市审(shěn)核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正达之(zhī)前计划募资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行募(mù)资(zī)685.29亿元(yuán)，中(zhōng)国(guó)石油668亿(yì)元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科(kē)技(jì)研发的费(fèi)用(yòng)和储(chǔ)备(bèi)，39亿元用于生产资产的(de)扩展、升级和维护(hù)以及其他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的(de)长(zhǎng)期(qī)债务。

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