近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三(sān)只旗舰基(jī)金同时(shí)大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各自的(de)领丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里域(yù)中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能(néng)保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里)根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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