文(wén)/解运(yùn)亮博士信达(dá)证(zhèng)券(quàn)首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后，中央提(tí)出(chū)最(zuì)新判断，“三重(zhòng)人+工念什么 人工念什么姓压力”得到(dào)缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部(bù)署，对(duì)社会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等(děng)领域(yù)都(dōu)看到了(le)利好。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新的(de)增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反映(yìng)出整体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市(shì)场释放(fàng)的(de)深刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国(guó)内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济(jì)工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济的(de)呵护和(hé)支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策(cè)优(yōu)化至今，中央指(zhǐ)出(chū)“我国疫(yì)情防控取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会(huì)全面恢复常态化运行”。今年一季度经济(jì)增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运(yùn)行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国经济(jì)运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对策。2019年4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次(cì)中央对问(wèn)题(tí)的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度可能不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩大需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所在”。会议提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续(xù)改(gǎi)善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议(yì)还提到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们(men)不会因为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实(shí)现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造(zào)”。这表明(míng)，对新能源产业(yè)的扶持(chí)仍(réng)会继续，专(zhuān)门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也有望(wàng)是未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险”。首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度(dù)较(jiào)高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提出“要推动平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台企业的支持力度进一(yī)步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消费(fèi)环境，促进(jìn)文化(huà)旅游等(děng)服务消费”。今年一(yī)季(jì)度社(shè)会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资”。今(jīn)年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的(de)自(zì)贸试验区和(hé)自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来经济新的(de)增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。根据(jù)《国(guó)务(wù)院关于调整城(chéng)市规模(mó)划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发展和安全。“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉(shè)及(jí)建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城市的(de)城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”设施(shī)建设(shè)，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资(zī)产投资，都有(yǒu)望带(dài)来新的增长点。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路已(yǐ)经发生了(le)大(dà)变化。过去几(jǐ)年很多(duō)政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调(diào)控、打击资本(běn)无序(xù)扩张、治理教培互联网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是好的，也取得了(le)重大(dà)成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份会(huì)议看，这个要求已(yǐ)经落到了实处(chù)，没有收缩性(xìng)政策(cè)，各(gè)项政策都是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄博(bó)市政府受到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞，大(dà)家都(dōu)看到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo)营商(shāng)环境(jìng)、促进经济增长上的努力。而从(cóng)4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整体经济(jì)工作思路都在发生大(dà)变化(huà)，为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析研(yán)究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济工(gōng)作。中共(gòng)中(zhōng)央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说(shuō)中央经济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年的(de)政策(cè)导(dǎo)向，那(nà)么4月(yuè)份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚(jiān)强(qiáng)领(lǐng)导下，各地区(qū)各(gè)部门更好(hǎo)统筹(chóu)国内(nèi)国(guó)际(jì)两(liǎng)个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫(yì)情(qíng)防控和经济社会发(fā)展，更好统筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取得重大决(jué)定性胜(sh人+工念什么 人工念什么姓èng)利（全国(guó)政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来(lái)出现(xiàn)地(dì)方(fāng)性流行或者散发(fā)可能性比较大，再(zài)出(chū)现较大规模流行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平(píng)，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期(qī)，市场(chǎng)需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时(shí)隔(gé)一(yī)年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我(wǒ)国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经(jīng)济中面临(lín)的问(wèn)题(tí)的定性，问题决定对(duì)策，有(yǒu)什么样(yàng)的(de)问题，就有什(shén)么(me)样的对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不(bù)但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对(duì)性地加大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激发经营主体活(huó)力结合(hé)起(qǐ)来(lái)，形成推动高质量(liàng)发(fā)展的强大动力，统筹推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增(zēng)长政策持续(xù)发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季(jì)度(dù)经济的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质的有效提升和量的(de)合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既(jì)要(yào)逆(nì)势而上，在短板领域加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域(yù)做大(dà)做强。要(yào)夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设(shè)施建设和配(pèi)套电网改造（对新能源产业(yè)的(de)扶持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板，也是未来(lái)重点发(fā)力(lì)的方向）。要重视(shì)通用人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首提人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极的财(cái)政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形(xíng)成扩大需(xū)求的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文化(huà)旅游等(děng)服务消费（今年一季(jì)度社(shè)会消(xiāo)费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神(shén)是(shì)继续呵护(hù)和(hé)促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民(mín)间投资(zī)（今年(nián)一季(jì)度(dù)，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持(chí)“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固(gù)和发(fā)展(zhǎn)公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决(jué)民营企(qǐ)业(yè)信(xìn)心和元气不足问题(tí)）。各类企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经(jīng)营。要下(xià)决心从根本上解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的(de)支持力(lì)度进一(yī)步加大(dà)，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和(hé)国家(jiā)机构改革方案，推(tuī)进国家治(zhì)理体系和治(zhì)理能力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范(fàn)化(huà)解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行(xíng)、保险和(hé)信托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子(zi)是用(yòng)来住的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策(cè)，支持刚性和改善性住房(fáng)需(xū)求(qiú)，做好保交楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳健康(kāng)发展，推动建立房(fáng)地产业发展(zhǎn)新模(mó)式。在(zài)超大特大城市(shì)（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城(chéng)市(shì)，城区(qū)常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的(de)城市(shì)为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和14个(gè)特(tè)大(dà)城市的(de)城中村改造，可能(néng)会(huì)给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和(hé)“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平(píng)急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市(shì)发展和(hé)安全。建设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加强地方政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情防控(kòng)工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实保障和(hé)改善民生，强化就(jiù)业(yè)优(yōu)先导向，扩大高校(xiào)毕业(yè)生就业渠(qú)道(dào)，稳定农民(mín)工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年(nián)失业(yè)率已成(chéng)为(wèi)当前就业(yè)工作(zuò)的重点。日前国办发(fā)布《关于优化调整稳就业政策(cè)措施全(quán)力促发(fā)展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国(guó)有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并作(zuò)为下一年度(dù)工(gōng)资总(zǒng)额预算基(jī)数。我们(men)预计后续(xù)青(qīng)年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的责任感，持续抓好安全(quán)生产。要做好迎峰度夏(xià)电力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产品供(gōng)应保障，全(quán)面(miàn)推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要(yào)加强生态环境系统(tǒng)治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助(人+工念什么 人工念什么姓zhù)企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究了其他事项”的表述以往经常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会议(yì)是专门聚焦经济工作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治(zhì)局势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生大变化(huà)——逐句(jù)解读(dú)4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达(dá)证券(quàn)研究开发中(zhōng)心

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