北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所步(bù)伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北交所投广西属于南方还是北方资机遇，投向北(běi)交所的(de)意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投资价(jià)值受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规(guī)定的“上(shàng)市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　<广西属于南方还是北方img alt="新基金密集宣布，可(kě)投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906441.png">

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始加大(dà)布(bù)局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集(jí)中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方面，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易(yì)制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的(de)性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持的(de)东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域。”

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