5月(yuè)迎来开门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿(yì)以(yǐ)上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等板块(kuài)看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度(dù)提升最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计(jì)推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业板(bǎn)块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的(de)板块，占(zhàn)比接(jiē)近1成(chéng)，银行板块罕见出(chū)现多(duō)只金股，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能/TMT产业(yè)出现分化(huà)，传媒板块关(guān)注度提升最为明显，计算(suàn)机板块(kuài)关注(zhù)度则快速(sù)下(xià)降，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能(néng)会(huì)成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤和五(wǔ)一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推(tuī)荐的金股标的(de)集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同(tóng)时(shí)获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分别(bié)是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关(guān)注的逻辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有望放量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月金股成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来(lái)看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益(yì)中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如(rú)近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关。

菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里"center">

　　这种极端行情(qíng)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里的演绎体现在热(rè)门金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆(fù)没”，8菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里只同(tóng)时获(huò)得4家机(jī)构(gòu)的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机(jī)构多(duō)数持保守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合(hé)多家观点(diǎn)，券商们对(duì)五月的(de)大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业(yè)是电气(qì)设(shè)备、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对地(dì)产股的走(zǒu)势机构有分(fēn)歧，区(qū)域规划、券(quàn)商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动所以有(yǒu)短期的(de)机会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐(chǎn)述了美国(guó)股票投资的一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大(dà)项目的陆续推出(chū)和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险(xiǎn)及资产价格风险(xiǎn)的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘(pái)徊(huái)的经济周(zhōu)期(qī)格局下，只托不(bù)举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为市(shì)场依(yī)然维持(chí)震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆(gān)的(de)背景下，要么减少负债，要(yào)么增(zēng)加资本(běn)，减负债会带来经(jīng)济收缩(suō)压力，增资(zī)本会(huì)带来股票供给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动(dòng)局面的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行压力暂(zàn)时有(yǒu)所缓和(hé)，但尚(shàng)无法期望经济会出(chū)现(xiàn)持续或者大幅(fú)改善;资金利率的(de)回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑(duì)付打破预期影(yǐng)响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资(zī)策(cè)略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)等一(yī)线白(bái)马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对(duì)收(shōu)益。(关(guān)键词：医药、食品饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层(céng)的政策取向来看，短期打(dǎ)破概(gài)率(lǜ)偏低(dī)，震(zhèn)荡市特征没变。短期(qī)市(shì)场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期偏乐观(guān)，而(ér)实(shí)际政(zhèng)策效果难以(yǐ)对冲来自(zì)房地产等领域(yù)带来(lái)的(de)经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面(miàn)预期很有可(kě)能下修;再次，改革和结构(gòu)调(diào)整依(yī)然是政策主要目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房地产风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风险偏(piān)好都有不(bù)利(lì)影响。监(jiān)管部门的(de)维稳措(cuò)施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面(miàn)弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维(wéi)持弱势(shì)下跌格局。

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